發展能源金融挑戰與機遇并存
中國人民銀行副行長項俊波
經過多年的發展，能源金融已成為我國能源產業快速發展的重要支撐。
但是，隨著能源產業的發展和金融競爭的加劇，能源金融發展中的問題也逐漸顯現出來。能源產業的投融資渠道比較單一；能源資源浪費與環境污染，以及金融資源配置促進能源結構調整，使防范和化解能源信貸風險面臨嚴峻挑戰。另外，國際能源形勢的多變性，對我國能源金融安全已構成嚴峻挑戰。
但同時從能源金融當前和今后的發展形勢來看，仍具有非常廣闊的發展前景和良好的機遇。從國內來看，隨著《能源發展“十一五”規劃》的實施，我國的能源產業發展已進入新的戰略轉型期，能源產業的技術升級將主要*大量的資本投入來支撐，能源金融也必將隨之迎來新的發展機遇。從國際上看，隨著我國能源發展“走出去”戰略的穩步推進，能源金融將迎來面向世界的新格局。而同時，隨著伊朗、委內瑞拉等國逐步放棄石油交易美元計價制，國際能源金融市場正在醞釀一場新的變革。目前，除了歐盟正在實施其能源金融擴張戰略，大打“石油歐元”牌外，日本、俄羅斯等國也開始以各自的貨幣向“石油美元”發起挑戰。面對國際能源金融市場由一方獨霸向多極化發展的這樣一種大格局和大背景，作為世界能源生產與消費大國之一的中國，能源金融必將有一個良好的發展機遇。
能源發展戰略對金融服務提出的特殊需求，使能源金融所面臨的不僅是加大對能源產業發展支持力度的問題，而且是金融服務方式、金融產品乃至整個金融市場面向能源產業創新的問題。我們應當看到，在能源金融互動發展的過程中，一方面，能源產業發展促進了金融業的創新與合作；另一方面，能源產業的發展也產生了多元化的金融服務需求，這恰恰是能源金融賴以深化的基礎和今后面臨的挑戰。
我們需要金融創新支持能源產業發展
陜西省常務副省長趙正永
在過去很長時期內，由于市場融資渠道狹窄，能源產業發展對銀行貸款的依賴程度較高，銀行信貸投放促進了能源產業的快速發展，金融業為能源產業的發展作出了重大貢獻。
近年來，隨著金融市場的發展和能源產業結構調整，能源企業融資結構和銀行信貸結構均有所調整，金融創新產品在能源行業得到推廣運用，能源產業發展與金融業務拓展已形成密切的互動關系，能源金融已成為能源主產區獨具特色和魅力的金融業務品種。但是，越是在這樣的發展趨勢下，我們越要注意解決好能源信貸結構優化，能源金融產品如何更好適應能源產業開發建設需要，如何防范信貸風險，以及能源金融深化等一些深層次問題。我們在陜北能源開發中提出要實施“三個轉化”，建設一個國際知名、國內一流的能源化工基地，對此，能源融資結構應該怎樣調整適應？我們要在能源開發中實施科技創新，搞MTO、MTP,能源金融又如何創新和跟進。我們既要考慮能源發展問題，還要重點考慮資源節約和環境保護、城鎮化建設、工業反哺農業的問題，對此，能源金融又怎么拓展和深化？這些問題都十分重要，希望有關方面特別是金融界的同志們能深入研究。
“十一五”期間，陜西能源產業的發展將為金融業的發展帶來良好機遇，同時，也對金融服務創新提出了更高的要求。當前，陜西能源行業的融資方式除銀行貸款外，還有大量的票據融資、股票融資、長短期債券融資以及引進外資，今后還將通過完善風險投資機制，拓展資產支持證券、信托租賃等融資方式，形成多層次的融資體系。希望各級金融部門將維護國家經濟金融安全運行與支持地方經濟社會科學和諧發展很好地結合起來，加強與能源行業的深度合作，為陜西省能源產業發展提供強有力的金融支持。
理清思路著重解決四個問題
中國人民銀行西安分行行長劉貴生
目前，能源產業已成為西北銀行家們眼中的一片“淘金熱土”，同時其快速發展也為金融業提供了相對豐厚的利潤回報。如果僅從西北能源與金融的業務合作的現狀看，還是比較樂觀的。但當我們把關注能源金融的視野由短期延伸至長期，從經濟效益延伸至社會效益，從擴大企業利潤延伸至防范金融風險，我們發現，要實現西北地區能源金融的全面、協調、可持續發展，還面臨著許多的矛盾和問題需要解決。
首先，多層次、全方位的能源金融市場體系和產品服務體系尚未形成。目前西北五省區能源工業投資主要依賴銀行貸款，資本市場的融資功能未得到充分發揮。五省區能源上市企業寥寥無幾，股市融資微不足道。其他融資手段和金融工具未被很好利用，保險業在能源工業生產中的風險釋放功能沒有得到應有發揮。
其次，信貸資源錯配助推了部分能源企業的浪費與污染。近年來西北地區相當一部分銀行信貸資金投放給了資源型企業的基本建設項目和一次性資源開發，而對于有助于延長產業鏈、提高產業附加值、提高行業長期收益的領域，以及能源工業企業的技術改造項目和能源資源深加工轉化項目，支持力度則明顯不足。如果不能盡快按照科學發展觀的要求，實現信貸投向的調整和優化，就意味著其導致的資源浪費與環境污染的后果將愈加嚴重。
第三，能源信貸投放結構潛藏著較大的金融風險。能源開發項目的投資建設周期相對較長，個別項目的投資建設周期甚至長達十年至二十年。同時，能源工業又是一個較容易受到經濟周期影響而發生波動的行業。目前信貸資金已在能源領域呈現出較高的行業和企業集中度，一旦整體經濟運行出現周期性調整或相關產品供求關系發生變化，已經投入到這些行業和企業的信貸資金的安全性能否得到保障，很值得我們思考和警覺。
第四，能源信貸與能源工業景氣監測存在較大的盲點。盡管能源產業已成為西北地區金融支持的重點行業，但到目前為止我們還未將能源信貸與能源工業景氣列入人民銀行重點監測的行業范圍，在工業景氣調查樣本企業中能源企業的占比很小，且多為地方性能源企業。由于缺乏相應的統計制度約束，人民銀行分支行要獲取中央能源企業及其下屬企業投融資方面的基礎數據十分困難，形成了較大的監測盲點。因此，有必要盡快建立健全相應的監測分析與預警機制，完善相關的政策法規，加強對能源信貸與能源行業景氣的跟蹤監測。
要關注環境關注可持續發展
金融時報社社長汪洋
“資源節約，環境友好”，已經成為十六屆五中全會以來令人耳目一新的最新詞匯。中共中央總書記胡錦濤指出：我們必須以對國家和人民高度負責、對子孫后代高度負責的精神，把節約能源資源工作放在更加突出的戰略位置，堅定不移地走生產發展、生活富裕、生態良好的文明發展道路。在2006年八國集團與發展中國家領導人對話會議上胡錦濤提出：中國能源戰略的基本內容是堅持節約優先、立足國內、多元發展、保護環境，加強國際互利合作，努力構筑穩定、經濟、清潔的能源供應體系。胡錦濤明確地告訴我們，如何保障并促進“環境友好”，已成為我國“十一五”能源戰略的重要內容，它也是在國際舞臺上作為一個負責任的大國必要的承諾。
我國能源工業發展的戰略要地西北地區，蘊藏著全國已探明的30%的煤炭、49%的石油、55%的天然氣資源。從西北五省區“十一五”能源工業發展規劃來看，在未來幾年內，其能源工業將步入“深加工、高載能、大項目”投資高速增長期。能源工業的大發展，既給金融機構提供了新的機遇，同時也帶來前所未有的嚴峻挑戰。目前，西北各省區金融機構的前十大戶貸款企業，多數為能源企業。而一些能源企業在對能源資源的開發中，浪費卻十分驚人。從某種意義上說，巨額的金融資本實際上支撐著粗放型的能源工業和驚人的能源資源浪費。同時，能源金融服務體系建設相對滯后，信貸資源錯配助推能源資源浪費與環境污染等影響能源工業可持續發展的問題依然突出。
如何科學地規劃與發展能源工業？怎樣通過貨幣政策的有效傳導，合理有效地配置金融資源，促進能源工業向集約化和載能型的現代能源工業轉化，支持能源工業走可持續發展道路，是一個值得深入研究的重大課題。可見，中國應當制定一個新的能源發展戰略，并圍繞這一戰略進行一系列體制特別是金融政策的設計。
中國能源金融問題要提升到國家戰略來認識記者黃麗珠
編者按為了貫徹落實科學發展觀，通過對能源金融有關問題進行深入探討，進一步理清思路，促進貨幣政策與能源產業政策的有效對接，指導金融機構合理配置金融資源，支持能源工業走資源節約型的可持續發展道路，提升中央銀行的貨幣政策傳導效應。2007年5月10日，由本報與中國人民銀行西安分行共同主辦的“能源金融論壇”在西安召開。
所謂能源金融，即是通過能源資源與金融資源的整合，實現能源產業資本與金融資本不斷優化聚合，從而促進能源產業與金融產業良性互動、協調發展的一系列金融活動。由于能源和金融在經濟發展中的特殊地位，能源金融不僅是能源和金融發展中的戰略問題，而且是經濟發展中的核心問題。近年來，一些國內外相關組織已經開始關注并研究能源金融。去年3月和今年3月，歐洲貨幣能源論壇與中國資源綜合利用協會可再生能源專業委員會，先后在北京聯合舉辦了兩屆國際可再生能源融資論壇。這次“能源金融論壇”在西安舉辦，對西北地區能源產業和金融業的發展，具有非常重要的意義。
在本次論壇上，與會者從促進我國經濟社會科學發展的角度，就能源金融的創新與發展、能源金融服務體系建設等議題，從不同視角進行了深刻剖析，進一步明晰了新時期我國能源金融發展的思路，為促進能源與金融邁向雙贏格局，形成了初步共識。
隨著經濟一體化、金融全球化進程加快，能源安全和金融安全已成為世界各國關注的兩大熱點問題。從世界范圍來看，在能源與金融逐步由合作走向相互融合的大背景下，能源金融問題已經成為經濟發展中的核心問題。當前，我國宏觀調控正處于關鍵時期，能源與金融發展問題成為宏觀經濟運行和整個宏觀調控中需要迫切研究的重大課題。在本次論壇上，來自央行、國家發改委、地方政府，以及金融界、實業界、學界的專家學者圍繞能源與金融的協調發展問題，從不同角度作了精彩演講。
國家發改委能源研究所研究員周鳳起認為，我國能源政策基點應建立在保障供應、節能優先、結構多元、環境友好、市場推動的基礎上。中共十六屆五中全會作出明確規定：能源產業，要強化節約和高效利用的政策導向，堅持節約優先、立足國內、煤為基礎、多元發展，構筑穩定、經濟、清潔的能源供應體系。建設大型煤炭基地，調整改造中小煤礦，開發利用煤層氣，鼓勵煤電聯營。以大型高效機組為重點優化發展煤電，在保護生態基礎上有序開發水電，積極發展核電，加強電網建設，擴大西電東送規模。實行油氣并舉，加強國內石油天然氣勘探開發，擴大境外合作開發，增強石油戰略儲備能力，穩步發展石油替代產品。加快發展風能、太陽能、生物質能等可再生能源。
國家開發銀行評審一局副局長劉珂認為，規劃先行，促進地方經濟健康、快速、可持續發展，是防范金融風險的重要手段。在自然、人力和資金有限的條件下進行經濟建設，需要更為全面、更為科學的規劃與實施，這樣可以保證各種資源的合理利用和社會資金的使用效率。從國家開發銀行來講，就是通過規劃先行、從而與地方政府和企業共同努力，把所有的生產要素和各種資源用于整合、培育比較優勢，提高核心競爭力，加強市場建設、制度建設和信用建設，把地方的風險控制和風險約束，整體納入到可持續發展和國家調控政策之中，不斷降低各種不可控的風險，確保資金質量和項目建設的雙成功，不斷提高西部開發的質量和效果。
中國石油大學(北京)工商管理學院院長王震認為，隨著發展中國家經濟的發展，世界能源需求仍將不斷增長；可再生能源和替代能源將得到快速發展，但石油仍將是最主要的能源。石油公司如何有效借助資本市場從而獲得更大增長空間比以往任何時候都顯得重要。意大利埃尼集團的發展歷程和中國國有企業非常相像，都是原有國有完全控股企業，埃尼集團通過持續重組上市成為一個跨國石油公司，上市之后又經過不斷的跨國并購與重組而成為國際上舉足輕重的石油公司。當然，國情不同可能使國有企業承擔的社會義務也不盡相同，但改革的一些思路無疑具有一定的借鑒意義。
陜西省榆林市人民政府市長李金柱認為，只有陜西省積極構建榆林能源金融市場體系，才能實現經濟可持續發展。一要整合地方性商業金融機構組織。可將現有的榆林市城市信用社改造重組為股份制的地方性能源專業銀行，股東由地方財政、商業銀行、企業和個人參股，為資源開發提供服務；二要大力鼓勵國家進出口銀行、招商銀行等在榆林設立分支機構和辦事處，使金融資源的配置更加合理化；三要加強能源與保險的合作，增強保險業對能源經濟發展的滲透力，充分發揮現代保險業在能源發展中的經濟補償、資金融通功能，通過將保險費率與能源企業安全生產的投入與生產水平掛鉤的形式，促進能源經濟的安全發展。
中國工商銀行陜西省分行行長惠平提出，應加強風險防范，實現能源產業和能源金融的健康發展。要根據國家對能源產業建設的宏觀規劃和長中短期發展目標，合理確定能源行業信貸規模，既要橫向總攬該行業在本地區、全國乃至全球的發展現狀，也要縱向比較該行業近年來的發展趨勢，綜合評估行業持續贏利能力和風險抵抗能力。對于建設周期和營運周期都比較長的大型項目，要按照不同項目的內在運行規律，將貸前的相對靜態的風險決策和貸后管理中市場化風險管理工具的運用相結合，將項目運行不同階段的風險特征和項目融資的分段式、遞進式風險管理有機結合，通過有效的風險防范和對能源產業的風險提示，為能源產業提供全方位、分階段的公司金融服務，實現能源金融與能源產業的互動發展。
中國石油長慶油田分公司總經理助理梁永樂認為，當前能源形勢依然嚴峻，我國能源供求矛盾將長期存在，以能源的可持續發展支持經濟社會的可持續發展，是我國現代化建設中一項長期的重大戰略任務。只要我們綜合運用“保內爭外”、內外并舉、多元發展、開源節流等手段，多管齊下，就一定能夠破解能源緊張困局。同時，作為我國能源安全戰略的主要實施企業，應該在科學合理開發國內資源外，在全球范圍內無障礙地整合資源，優化配置，走出去搞能源合作，聯合勘探開采油氣，目標只有一個——以合理的價格、安全穩定地獲取國際油氣資源，確保我國能源安全。
陜西煤業化工集團有限公司副總經濟師汪延浩認為，金融界的支持是發展煤基化工的根本保障。煤基化工產業的顯著特點是項目大、向資源富集地區集中、資金技術密集，更是須臾離不開金融界的扶持。煤業化工集團有今天的發展仰仗的是金融界全方位的鼎力扶持，截至2006年底集團公司獲得了國家開發銀行以重點項目為依托的116億元開發性金融貸款協議和包括中國工商銀行等多家銀行171億元的綜合授信，并且于2006年成功發行了10億元的企業債券。下一步集團公司仍將利用債務型融資和權益型融資籌集發展煤基化工的資金，懇切地請求金融界能夠繼續扶持我們，我們也一定會給金融界交出一份滿意的答卷。
西部證券股份有限公司副總裁邢西唯提出，到2020年前后，中國有可能取代美日成為世界第一大油氣進口國。中國如何解決經濟發展中的能源問題，成為世界關注的焦點。從理論上講，企業發展有兩條道路可循，一是通過自身積累，自身創造核心技術，一步步從弱到強；另一途徑是通過收購兼并，將同行業最尖端的技術和資源購買過來，變成自己的產業和市場。后者雖然能大大縮短企業戰略目標實現的時間，但它需要有強大的資本做后盾。在商品經濟高度發達的今天，企業通過資本市場上市是取得高能資本的最便捷途徑。而具體到陜西省能源企業來說，由于所處能源產業鏈的位置、企業的規模和所有制不同，應該需要根據自身的特點制定適合的融資方案和融資路徑。
中國人民銀行西安分行副行長郭新明在論壇的總結發言中指出，實現能源金融科學發展，既是一個重大課題，又是一項系統工程。相信此次以能源金融創新與能源可持續發展為主題的“能源金融論壇”的舉辦，將是一個良好的開端。而如何進一步深化、拓展和擴大論壇的成果，并轉化為現實效益，還有大量艱苦細致的后續工作要做。能源金融所涉及的領域十分廣泛，需要今后在理論和實踐兩個層面不斷進行更加深入、細致的研究。能源金融問題并不僅僅涉及能源產業和金融業本身，而且涉及到經濟社會體系的方方面面，面臨的問題和矛盾十分復雜。同時，能源金融概念的提出，在我國還是一個新生事物，希望金融業、政府部門、能源行業與媒體加強協作，為暢通能源投融資渠道、吸引更多的能源市場參與者創造有利的條件。
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