最近，在富國基金十周年紀念暨第四屆富國論壇上，在混合型基金中排名第四的富國天益明星經理陳戈發表了他對宏觀經濟和對A股市場的見解，其對市場還是比較樂觀的。
他說，對市場合理的預期，行業的景氣度固然重要，人們的預期更重要。中長期來看，金融危機導致世界經濟巨變的大背景下，經濟轉型與產業升級將是中國經濟發展的必由之路。從粗放的高投資和出口支撐的發展方式，轉變為靠技術進步和效率提高拉動的經濟發展方式會創造很多新的投資機會。未來五到十年，中國有很大的內需市場，政府的宏觀調控水平越來越高，人口素質也在不斷提高，都可以支撐中國經濟的持續穩定增長。長時間來看，中國股票市場恢復是比較明朗的。
近期的投資脈絡首先來自于政策驅動，政府不斷推出經濟刺激計劃和方案，都會對相關行業、上市公司產生刺激和推動作用；從基金投資的角度，我們會更多關注自上而下的投資機會，從宏觀政策到受益行業再到個股。目前投資機會都是預期改善推動的，比如新能源等中國經濟轉型和產業升級將帶來的長期投資主題。內需也會有比較大的發展，城鎮化、高儲蓄率、個稅起征點提高，還有醫改、社改、教改等，在經濟壓力下，政府會推出很多政策，而且這些政策會超預期。因此，消費服務行業是一個長期的投資主題，它的波動性遠遠低于其他行業，其中很多優秀的上市公司值得長期投資。今后創新將是政府鼓勵的重點，出口遇到問題，逼迫企業進行技術升級，加大科研投入，加快兼并重組。在科技創新行業，在未來將有很多優秀上市公司可作選擇和投資。 |
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