當(dāng)前投資評(píng)級(jí)排名前20名的股票主要分布在電力設(shè)備、制藥、電子設(shè)備與儀器等行業(yè)。其中，電力設(shè)備類股票有三只上榜，當(dāng)前電力設(shè)備行業(yè)與其他行業(yè)估值相比短期內(nèi)估值已較為充分，但對(duì)于其中具備核心競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的企業(yè)而言，仍具備中長期投資價(jià)值�，F(xiàn)就電力設(shè)備行業(yè)做簡要分析。
一季度，電力設(shè)備平均漲幅為37.3％，超越上證指數(shù)幅度30.4％為6.9個(gè)百分點(diǎn)。3月份，電力設(shè)備平均漲幅則為15.8％，超越上證指數(shù)幅度14.8％為1個(gè)百分點(diǎn)。平安證券認(rèn)為，短期可關(guān)注三類品種：價(jià)值低估品種、有催化劑品種與短期估值合理的公司。
相比2008年底提出的2—3年1.16萬億的投資規(guī)模，國家電網(wǎng)公司2009年初提出的投資計(jì)劃“縮水”了不少。國信證券認(rèn)為投資力度未達(dá)預(yù)期影響并不嚴(yán)重：首先，國網(wǎng)和南網(wǎng)兩家公司投資總和仍較2008年增長了14.4％；其次，超高壓、特高壓的投資力度仍是在增強(qiáng)；最后，穩(wěn)健增長而非“大起大落”實(shí)際上更有利于輸變電產(chǎn)業(yè)的健康發(fā)展。
渤海證券指出，電網(wǎng)投資雖然是全行業(yè)的盛宴，但也有受益大小之分，預(yù)計(jì)對(duì)高端設(shè)備利好更多。根據(jù)以往數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，電網(wǎng)投資總額中設(shè)備類投資一般占30％左右的份額。因此，今后2－3年涉及超高壓輸配電設(shè)備采購額大約年均為650億元左右，這將使得超高壓、特高壓輸變電設(shè)備制造業(yè)能夠充分享受電網(wǎng)投資加大帶來的好處。
另外，近日召開的全國能源工作會(huì)議宣布，今年國家對(duì)電力的總投資將達(dá)5800億元，核電、風(fēng)電等新能源建設(shè)將明顯提速。核電和風(fēng)電作為可再生能源的重要組成部分，由于經(jīng)濟(jì)性接近火電，近年來發(fā)展明顯提速，預(yù)計(jì)在能源結(jié)構(gòu)中的比重將進(jìn)一步提高。相對(duì)而言，風(fēng)電由于建設(shè)周期短，對(duì)相關(guān)企業(yè)的影響更為直接，風(fēng)電2008年720萬千瓦，同比增長118％，再次超出市場(chǎng)預(yù)期。
方正證券認(rèn)為，電力設(shè)備板塊估值已經(jīng)充分，部分電網(wǎng)類個(gè)股甚至過于樂觀的反應(yīng)了行業(yè)景氣。下調(diào)電力設(shè)備行業(yè)至“增持”的投資評(píng)級(jí)。雖然從業(yè)績?cè)鲩L看，電力設(shè)備尤其是輸配電行業(yè)是2009年國民經(jīng)濟(jì)全行業(yè)中最具保障的行業(yè)之一，但從估值角度看，已逐漸趨于合理。發(fā)電設(shè)備子行業(yè)整體需求繼續(xù)下滑，但設(shè)備企業(yè)在手訂單飽滿，交貨期可能拖延，可適當(dāng)關(guān)注水電相關(guān)設(shè)備的發(fā)展。此外，替代能源產(chǎn)業(yè)發(fā)展長期趨勢(shì)早已確立，風(fēng)電行業(yè)高景氣度有望延續(xù)，光伏產(chǎn)業(yè)長期樂觀，短期受政策刺激存在一定的交易性機(jī)會(huì)。
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