在受到美元貶值壓力的炒作過后，油價再次回到了基本面，每桶50美元的新底部基本構(gòu)筑成型。
國際油價在2月跌至33美元后出現(xiàn)了強勁回升，一度突破每桶50美元。最近出現(xiàn)了連續(xù)三日的下跌，不過在G20會議上多項政策向新興市場國家傾斜的利好背景下，油價重新回到50美元上方。
招商證券石化分析師裘孝鋒稱：“50美元暗示了今年油價的趨勢總體將有所上漲，但短期經(jīng)濟現(xiàn)狀決定了油價今年不太可能大幅上漲。”
宏源證券首席分析師房四海則認為，50美元只是短期的一個震蕩價格，不是今年的頂點。
上漲因素
美元傳統(tǒng)上對國際大宗商品如石油、黃金、基本金屬等價格有著直接影響，因為這些商品都是以美元計價，且通常都隨著美元幣值變動而反向運行。
從去年下半年以來，美元和黃金便成了市場避險資金最為青睞的買入目標。不過，今年3月份美元連續(xù)兩周下跌，美元大幅下跌是油價突破50美元關(guān)口的重要因素。
“這并不是因為美國經(jīng)濟相比其他經(jīng)濟體更好，而是美國經(jīng)濟所受到的沖擊和采取的措施相對透明。”中期期貨高級分析師李哲給了這樣的解釋。
金鵬期貨副總喻猛國也表示：“最近一段時間油價上漲更多的是受到美元貶值的影響，現(xiàn)在商品已經(jīng)見底，所有貨幣都在貶值。”
美聯(lián)儲宣布購買3000億美元長期國債等舉措令美元上漲趨勢遭攔腰斬斷，后期震蕩或成主調(diào)，原油市場再獲支撐。關(guān)于通脹是否再現(xiàn)的擔憂也成為支撐石油上漲的一個因素。
為了對抗經(jīng)濟衰退和信貸緊縮，西方各國的利率都已降至歷史最低水平。尤其是美國已經(jīng)接近零利率，重拳出擊購買國債，英國還推行了“印鈔票”來振興經(jīng)濟的方針。這些舉措在穩(wěn)定提振經(jīng)濟的同時，也埋下了通脹風(fēng)險的種子。
另外一個重要的因素就是炒作基金的動向。據(jù)美國商品與期貨交易委員會(CFTC)統(tǒng)計顯示，最近投機基金凈持倉又出現(xiàn)多頭增持的局面。
需求有好轉(zhuǎn)跡象
美國能源部最新公布的數(shù)據(jù)顯示，截至3月27日，美國商業(yè)原油庫存增加了280萬桶至3.594億桶，而此前公布的減產(chǎn)數(shù)據(jù)已經(jīng)創(chuàng)下93年7月以來最高水平，同時增幅超過分析師預(yù)期逾1倍。
更為重要的是需求擔憂仍然存在。最新的國際能源署月度石油市場報告顯示，今年全球原油需求被再次下調(diào)，與上月月度報告相比，全球石油需求被下調(diào)30萬桶/日，至8440萬桶/日，2月份全球的供應(yīng)下滑至8390萬桶/日，需求問題成為阻礙原油上漲的最大理由。
另一方面，盡管目前全球經(jīng)濟不景氣，原油庫存一直高位，但是應(yīng)該看到，世界經(jīng)濟尤其是中國已經(jīng)有了復(fù)蘇現(xiàn)象，未來世界石油產(chǎn)量總體是在不斷下降的。長期來看，庫存不是壓制原油上漲的理由。
能源研究專家趙玉成告訴記者，油價長期看還是會有很強的上漲動力，每年的6月到9月是美國的石油消費旺季，雖然美國經(jīng)濟衰退，但是汽油的價格也大幅度降低，出行成本降低，因此汽油消費恐怕會和往年差不多。
事實上，無論是歐佩克還是其他產(chǎn)油國，均認為目前的油價并不是“他們所期望的水平”。
世華財訊分析師桂強理表示，歐佩克承諾將日產(chǎn)量從去年9月的水平下調(diào)420萬桶，目前各成員國已達成減產(chǎn)目標的80%。歐佩克的減產(chǎn)策略已開始為油價筑起底部，國際原油價格從去年12月時觸及的35美元下方低點持續(xù)反彈至54美元。
高盛集團近期的一份研究報告中，將其對今年國際油價的預(yù)期上調(diào)了12%，至每桶50.20美元。
石油在線老總周成當認為，一旦全球經(jīng)濟止跌回穩(wěn)，因貨幣供應(yīng)過多而產(chǎn)生的通貨膨脹也將隨之而來，原油又會成為投資的最佳品種，上漲是遲早的事。
“今年下半年，經(jīng)濟得到復(fù)蘇，美國石油消費旺季到來時，石油價格很可能達到70到80美元左右。”房四海稱。
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