在國家發改委的一系列保供應、穩煤價的政策之下，煤價已經出現下行跡象。素有煤炭行業風向標之稱的環渤海動力煤價格指數剎住了“車”，結束此前連續十八期上漲的態勢。在煤炭行業沉浮17年，叢林是中國煤炭行業近20年來發展的見證者更是親歷者。作為渠道商，從2012年以來，他看到太多山西、內蒙古手握大庫存煤炭的煤老板從豪車幾十輛，到欠債數億元；曾經的同行和產業鏈上的老板們也都紛紛棄煤轉型。
叢林沒有像其他人那樣輕言放棄，在煤炭價格跌破成本價的四五年時間里“蟄伏”，并縮小庫存量。2016年下半年，在去產能政策顯效、氣溫偏高等一系列因素影響下，跟隨煤炭價格持續上漲的態勢，叢林也漂亮地打了一場“翻身仗”。
“煤炭價格上漲，高興的自然是煤老板。和圈內朋友聊起來，發現大家的情緒都比較高漲。長期合作的一家大型煤礦老總告訴我，他們到9月份基本上能夠把前半年的虧損彌補過來，訂單也已經排到了年底。尤其是進入供暖季，新客戶都安排不過來。但對于長期低迷后的煤價回升，要想彌補前幾年的虧損還需要時間。”叢林對經濟導報記者所描述的此類場景，從數據中也可以窺見一斑，14日秦皇島港5500大卡市場動力煤平倉價680元-685元/噸，比年初回升310元/噸，漲幅83.8%。
面對節節攀升的煤價，16日，國家發展改革委會同國家能源局、國家煤礦安全監察局以及中國煤炭工業協會組織召開了“推動簽訂中長期合同做好煤炭穩定供應工作電視電話會議”，要求確保從12月1日起，按照“基準價+浮動價”的定價模式、5500大卡動力煤535元/噸的基準價格水平執行，改變了以往定量不定價的做法。
“這是從2012年后，國家第二次‘出手’穩定煤價。從市場層面分析，目前煤價持續上揚缺乏堅實市場供需基礎，現在出現的煤炭價格攀升很大程度上還是國內市場供需不匹配的短期結構性矛盾所致，中長期煤炭供大于求的基本格局沒有改變。”中國煤炭交易協會會員、山西萬富通能源有限公司副總經理萬和平對經濟導報記者表示。
煤價上漲事出有因
“煤炭企業經歷了四五年的低迷期，對于很多煤企來講已經不堪一擊。若此時煤價繼續非理性快速上漲，會直接削弱煤炭企業轉型升級壓力，不利于煤炭企業主動挖潛改造、轉型升級。”萬和平對經濟導報記者表示，從煤炭行業本身看，盡管煤炭價格上漲對于扭轉煤炭行業整體虧損，實現煤企脫困具有決定性意義，但短期內，還是應該穩住煤炭價格。
“對于煤炭行業來講，今年頒布的國務院關于煤炭行業化解過剩產能實現脫困發展的意見即‘國發7號’，目前來看對煤炭產業的影響相當大。作用之一是使得合法產量受到限制,即減量化生產,實現了量化考核,可操作性強。比如對于違規煤炭產量有效退出做出了明確規定,影響產量大致3億噸。”萬和平對經濟導報記者透露。此外，山西7月份暴雨比往年更頻繁,也影響了一部分露天礦的生產,導致了產量意外減少，為漲價埋下伏筆。
“目前煤炭主要銷往電廠，今年7月份煤炭價格上漲與夏季高溫有直接關系。7、8、9月份主要電力企業的煤炭消費總量增加，補庫需求也助推了市場回暖。”萬和平回憶。
今年夏季，華北地區與他們有合作的電廠都紛紛打來“求助電話”，希望急調一些庫存煤，但在去產能的大環境下，他們也愛莫能助。“這也給了很多中間商加價的條件，他們此前手里或多或少有庫存煤，此時都被加價賣出。”萬和平對經濟導報記者說，煤價上漲并不是單純哪一方的問題，還是環環相扣多方面原因的疊加。
“與大型能源集團相比，很多煤炭行業的中小企業也似乎沒有做好準備。因為之前大家都在處理煤、賣煤，但面對市場供求關系的轉變，手里沒有煤的企業又必須要重新采購，這就導致要加價購買，也助長了煤價的攀升。”叢林對經濟導報記者說，對于煤炭行業來講，還有一個嚴重制約行業發展的瓶頸就是煤炭物流，鐵路煤炭運量的不斷萎縮以及公路運輸的整治也加劇了運量的緊張。
關于后續煤價的走勢，叢林認為，主要取決于天氣和政策。“煤價的合理價格應該在5500大卡動力煤550元/噸左右，如果能夠控制好這兩個因素，基本上煤價趨熱的態勢也會逐漸‘涼’下來，煤價也應該是很難往上漲了。
對于認為煤價將出現拐點的看法，叢林認為到明年6月份前，煤價還不具備暴跌的基礎，基本上會出現小幅回落的態勢。
先進產能釋放將達到新平衡
在中國煤炭工業協會會長王顯政看來，當前，我國煤炭市場供大于求的態勢并沒有發生實質性改變，煤炭經濟低位運行的態勢短期內也較難改變。目前，煤炭市場供需出現的階段性變化和價格小幅回升是在嚴格控制產量、嚴格控制違法違規建設、嚴格執行減量化生產的情況下實現的，仍存在較大的不穩定和不確定性，去產能、穩煤價的任務依然艱巨。
“為了抑制煤價的快速上漲，發改委在近兩個月內多次召開針對煤炭供需形勢的會議，更是出臺了多項措施。除了制定穩定煤炭供應、抑制煤炭價格過快上漲的預案，分別啟動了二級、一級響應機制外，還表示，對符合特定條件的煤礦，今年第四季度可在276至330個工作日之間釋放產能。”“找化客”創始人崔貝在接受經濟導報記者采訪時表示，我國煤炭行業依靠上項目、鋪攤子、增加投資、擴大規模的發展模式已走到盡頭，未來通過調節產能的方式，產業將達到新的平衡。
從供需看，我國煤炭資源豐富，潛在供應能力也足以滿足市場需求。據有關部門判斷，即便考慮去產能和減量化生產因素，到“十三五”末期，我國煤炭產能仍高達46億噸左右，大幅高于同期41億噸的煤炭消費總量。
“從國際經驗看，大宗物資交易采取中長期合同是通行做法，合同期從一年到多年甚至幾十年不等，簽訂中長期合同是大勢所趨。這也是發改委與神華集團等領軍能源企業簽訂長期協議的原因。從我國實踐看，煤炭市場已多次經歷大起大落，對上下游行業都造成了實質性損害，教訓非常深刻，目前的高煤價不可持續，年初的低煤價也要全力避免。”萬和平表示，為了增強風險的抵御能力，他自己目前也在深耕煤炭行業內的新領域，比如煤炭電商、高新技術的深層次開發等，從原本最傳統的煤炭供應商逐漸發展為多位一體的全新能源集團。
面對目前的大趨勢，崔貝認為，不管是從供給側改革角度出發，還是從煤炭行業自身狀況出發，煤炭行業依然具有投資的價值。在未來三到五年內，供給側結構性改革做減法的行業主要是煤炭、鋼鐵、水泥、電解鋁，對這些行業的競爭格局、產業鏈情況、政策力度、估值等四個方面進行比較發現，其中煤炭行業具有相對優勢。
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