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| 煤炭多元化發(fā)展路在何方 |
| 時(shí)間：2011/1/4 |
在沒有什么預(yù)兆的情況下，２００８年，一場(chǎng)國(guó)際金融危機(jī)席卷了全世界。我國(guó)經(jīng)濟(jì)也由當(dāng)年上半年的過熱迅速冷卻。上半年政府還在為過分充裕的流動(dòng)性犯愁，下半年就不得不拋出４萬(wàn)億元的經(jīng)濟(jì)刺激計(jì)劃。
經(jīng)濟(jì)發(fā)展是有周期性的，沒有一個(gè)行業(yè)能夠“獨(dú)善其身”，煤炭行業(yè)同樣如此。從２００２年至今，煤炭市場(chǎng)紅火了８年時(shí)間。而就在并不遙遠(yuǎn)的本世紀(jì)初，煤炭行業(yè)還經(jīng)歷著讓人刻骨銘心的蕭條。
這８年的發(fā)展，不僅補(bǔ)還了以往的欠賬，煤炭企業(yè)還積蓄了發(fā)展的力量。“十一五”期間，這種發(fā)展的勢(shì)頭更為強(qiáng)勁。２００５年，我國(guó)煤炭產(chǎn)量為２１．９億噸，而今年，這個(gè)數(shù)字很有可能超過３２億噸。
煤炭主業(yè)的發(fā)展帶動(dòng)了相關(guān)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。以煤為基礎(chǔ)、相關(guān)多元化的發(fā)展策略成為很多煤炭企業(yè)的選擇。煤炭的產(chǎn)能提高是有限度的，為獲得更大的利潤(rùn)空間，必須提高產(chǎn)品附加值，進(jìn)行煤炭的深加工。以煤制烯烴為代表的新型煤化工產(chǎn)業(yè)在“十一五”期間成為“香餑餑”。
烯烴是石油化工的基本原料，其下游產(chǎn)品是聚烯烴塑料制品，用途十分廣泛。原先，烯烴最常見的工業(yè)合成途徑是石油的裂解，但隨著國(guó)際石油價(jià)格越來越高，石油制烯烴的成本越來越高，人們轉(zhuǎn)而用煤來加工制造烯烴。由于煤炭?jī)r(jià)格相對(duì)較低，煤制烯烴具有成本低的優(yōu)勢(shì)。煤炭企業(yè)發(fā)展煤制烯烴更是可以有效降低原料成本，具有先天優(yōu)勢(shì)。
但低成本的優(yōu)勢(shì)無助于煤炭企業(yè)在烯烴市場(chǎng)獲得持續(xù)、穩(wěn)定的收益。在國(guó)際金融危機(jī)最嚴(yán)重的時(shí)期，社會(huì)對(duì)烯烴產(chǎn)品的需求量大大減小，幾乎所有烯烴產(chǎn)品的價(jià)格都降到了成本線附近，虧損的企業(yè)不在少數(shù)。
國(guó)際金融危機(jī)實(shí)際上對(duì)煤炭企業(yè)多元化發(fā)展提出了新的要求：不要把雞蛋放在一個(gè)籃子里。煤炭企業(yè)的多元化發(fā)展往往是基于煤炭這個(gè)主業(yè)的產(chǎn)業(yè)鏈延伸，而這個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈上的產(chǎn)品一般具有同質(zhì)性，其市場(chǎng)走勢(shì)往往趨同。也就是說，在市場(chǎng)形勢(shì)好的時(shí)候，效益有疊加效應(yīng)，而在市場(chǎng)形勢(shì)不好的時(shí)候，效益則可能會(huì)出現(xiàn)驟減。
相比較而言，“驟減”作用比“疊加”作用在以煤為基礎(chǔ)的多元化發(fā)展中將會(huì)表現(xiàn)得更明顯。這是因?yàn)槟壳懊禾科髽I(yè)的煤炭深加工產(chǎn)業(yè)鏈往往需要大量的資金，龐大的資金基數(shù)使得企業(yè)發(fā)展面臨很大的風(fēng)險(xiǎn)。同行業(yè)間同質(zhì)化的競(jìng)爭(zhēng)也將使得產(chǎn)品的市場(chǎng)迅速飽和，利潤(rùn)空間越來越小。
國(guó)際金融危機(jī)給很多行業(yè)帶來重創(chuàng)，但也有相反的例子——全球的電影產(chǎn)業(yè)逆勢(shì)而上，與其他很多行業(yè)形成了鮮明反差。有研究認(rèn)為，嚴(yán)酷的形勢(shì)讓很多人跑到影院逃避現(xiàn)實(shí)，從而造成了電影業(yè)的紅火。
國(guó)際金融危機(jī)還讓一些人有了“抄底”的機(jī)會(huì)，“股神”巴菲特便是一例。２００８年９月，他以每股８港元的價(jià)格認(rèn)購(gòu)２．２５億股比亞迪公司的股份；到了２０１０年９月２９日，比亞迪的收盤價(jià)達(dá)到了５８．８港元。
上面的兩個(gè)例子或可為煤炭企業(yè)多元化發(fā)展提供兩條思路：一是涉足一些與煤不相關(guān)的產(chǎn)業(yè)，二是提高資本運(yùn)營(yíng)能力。
要做到這兩點(diǎn)并不容易，但幸好，煤炭企業(yè)正在積極地進(jìn)行著嘗試。像冀中能源集團(tuán)，除了煤炭主業(yè)穩(wěn)步發(fā)展外，在航空、制藥等領(lǐng)域也能看見冀中人的身影。這種發(fā)展并非產(chǎn)業(yè)鏈的縱向延伸，而是產(chǎn)業(yè)的橫向拓展。由于具有不同質(zhì)的幾條產(chǎn)業(yè)鏈，企業(yè)抵御風(fēng)險(xiǎn)的能力勢(shì)必大大提高。
在資本市場(chǎng)上，我們也能見到３０家左右的“煤字號(hào)”企業(yè)披荊斬棘。資本市場(chǎng)不僅能讓企業(yè)獲得發(fā)展所必需的資金，還可以在一定層面上提升企業(yè)的管理與運(yùn)營(yíng)水平。
“十二五”期間，隨著人們節(jié)能減排意識(shí)的逐漸增強(qiáng)和國(guó)家對(duì)高耗能產(chǎn)業(yè)的限制以及更多非煤企業(yè)涉足煤炭產(chǎn)業(yè)，煤炭市場(chǎng)還能否延續(xù)“牛市”、延續(xù)多長(zhǎng)時(shí)間都將是疑問。從這個(gè)角度來說，未雨綢繆，尋找到適合自己企業(yè)的多元化發(fā)展之路，已是刻不容緩。
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