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| 下旬煤價能否迎來強(qiáng)勢反彈 |
| 來源:鄂爾多斯煤炭網(wǎng) 作者:郭曉芳 時間:2025/6/19 |
本周,華東地區(qū)雨過天晴,氣溫回升至25-36攝氏度,電廠日耗拉起。隨著華東、華中地區(qū)氣溫不斷攀升,電廠日耗出現(xiàn)可喜增長,燃煤發(fā)電量同比轉(zhuǎn)正;疊加宏觀工業(yè)經(jīng)濟(jì)修復(fù),終端補庫需求存在釋放空間。隨著去庫的加快,需求的恢復(fù);下旬,煤價將迎來小幅反彈。
近段時間,環(huán)渤海港口去庫速度非常快,實際存煤數(shù)量距去年同期僅低180萬噸。而沿海八省電廠庫存雖保持充裕狀態(tài),但較去年同期水平依然低340萬噸。一旦高溫天氣大面積蔓延,居民制冷用電需求將急劇攀升,日耗迅速增長,電廠存煤可用天數(shù)會大幅下降;或拉動市場迅速轉(zhuǎn)好,下游電廠加快采購節(jié)奏,以保障電力供應(yīng)穩(wěn)定。從宏觀層面來看,政策對今夏工業(yè)用電的帶動作用預(yù)期有限,疊加進(jìn)口煤價格優(yōu)勢再現(xiàn);“迎峰度夏”之前,終端需求或難以出現(xiàn)大規(guī)模釋放,煤價反彈充其量只是小幅探漲而已,無強(qiáng)勢反彈行情。
當(dāng)前,環(huán)渤海港口去庫順利,八港合計存煤降至2670萬噸;現(xiàn)有庫存為三個月來新低,標(biāo)志著環(huán)渤海港口基本實現(xiàn)“瘦身”。目前,主產(chǎn)區(qū)安全環(huán)保檢查高壓及煤價持續(xù)回落之下,造成貿(mào)易商發(fā)運減少,導(dǎo)致市場供應(yīng)偏緊;且本月底之前,煤礦增產(chǎn)的可能性較低,資源依然趨緊。本周,港口動力煤市場繼續(xù)僵持運行,其中,低卡煤偏少,煤價表現(xiàn)堅挺;而高卡煤采購需求較少,報價相對偏弱。雖環(huán)渤海港口去庫進(jìn)程仍在持續(xù),但需求端的釋放主要以長協(xié)兌現(xiàn)為主,市場交投活躍度有限。市場參與者對于后市判斷不一,部分貿(mào)易商感覺:下游采購無力,拉運以長協(xié)為主,市場煤價格繼續(xù)看跌;但也有貿(mào)易商認(rèn)為:港口低卡煤缺貨,煤價難跌,因此積極挺價。本周,正值夏季用煤高峰到來之前,部分終端增加了長協(xié)兌現(xiàn),北上拉運需求小幅增多。秦港下錨船一改前期個位數(shù)字的現(xiàn)象,錨船數(shù)量出現(xiàn)小幅增加,使港口調(diào)出量好于調(diào)入量,庫存持續(xù)去化;目前,僅國投曹妃甸港和京唐港新港存煤大幅高于去年同期水平,其余港口均接近或低于去年同期水平。
目前來看,電廠補庫策略依舊謹(jǐn)慎,華南港口珠電價格下調(diào)10元/噸;國內(nèi)供應(yīng)充裕的現(xiàn)狀難以改善,使得市場對傳統(tǒng)旺季的漲價預(yù)期大幅降溫,短期煤價仍將保持窄幅震蕩走勢。若后續(xù)遭遇極端持續(xù)高溫天氣,催生日耗超預(yù)期增長,或引發(fā)階段性集中補庫行情;但需持續(xù)關(guān)注政策端要求、天氣炎熱程度與實際采購需求的兌現(xiàn)情況。 |
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環(huán)渤海動力煤價格指數(shù)663元/噸 環(huán)比持平 |
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