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| 下游客戶觀望為主 港口報價平穩僵持 |
| 來源：鄂爾多斯煤炭網 作者：吳婧琳 時間：2025/6/13 |
環渤海港口動力煤市場延續冷清觀望態勢，市場報價整體平穩。供需雙方僵持博弈，貿易商挺價，但下游采購意愿不強，僅維持剛需補庫，市場成交較少。環渤海港口加快去庫，部分低卡優質煤成為緊俏商品，受用戶青睞。
利好因素支撐：首先，進口煤炭補充效果減弱。價格優勢削減之下，國內終端對進口煤的采購積極性有所減退。四月份，進口煤炭3783萬噸，同比減少742萬噸，環比減少90萬噸。五月份，進口煤3604萬噸，同比減少777萬噸，環比減少179萬噸。日前，國際煤價下跌，性價比有一定優勢，但不明顯。其次，供應端邊際收緊。經前期煤價持續下行后，部分民營煤礦、中小煤礦及貿易商、儲煤場等客戶出現虧損壓力，很多煤礦主動調整生產計劃、停減產以緩解壓力。再次，本月正值安全生產月，疊加汛期來臨，安檢和環保檢查力度加大。供應繼續放量空間收窄，供應過剩壓力有所緩解。第四，隨著氣溫的走高，福建、華南等地高溫天氣偏高，居民用電負荷提升，助推電廠日耗攀升，需求端支撐力度加強。第五，宏觀經濟繼續向好。盡管外部環境沖擊不小，但主要指標仍實現平穩增長勢頭。此外，經貿會談基本達成一致，國際經貿關系趨向穩定，利于經濟的平穩運行。
利空因素：首先，供應充足。主力煤礦生產連續性較強，很多煤礦繼續保持平穩生產，產能持續釋放，國內供應高位。在這一大背景下，長協煤兌現率提高，大部分電廠對市場采購減少。進口方面，盡管有減量，但還保持在相對高位，減量幅度和煤炭需求的減量相差不多;部分電廠簽訂長期協議，整體供應充足。其次，工業用電處于恢復期，火力發電量出現負增長，高庫存壓制明顯。盡管近期環渤海港口庫存持續緩慢去化，但整體社會庫存依舊偏高。不論是產地，還是下游、江內港口均存在明顯的去庫壓力，環渤海港口疏港的壓力同樣不小，對市場情緒和下游用戶的心態形成較為明顯的壓制。再次，水電等清潔能源出力持續向好。水電、太陽能、風能等清潔能源發電保持大幅增長態勢，進一步擠占火電的市場份額;同時，華東地區持續降雨，水力發電明顯增多。雨季的到來，水電對煤電的替代效應更加明顯。 |
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