但凡牽涉到體制改革的問題，即便看似簡單的企業(yè)重組，恐怕也要驚動中央部委，葛洲壩集團(tuán)(下稱葛洲壩)與中國水利水電集團(tuán)(下稱中水電)曠日持久的重組恩怨，再次驗證了這一“定律”。
記者獲悉，在國務(wù)院國資委提出了葛洲壩與中水電重組的方案之后，分管電力、電網(wǎng)體制改革的國家發(fā)改委目前已經(jīng)介入到雙方重組推進(jìn)工作的過程中，而看似兩家公司恩怨而致使的重組“拉鋸戰(zhàn)”，卻幾乎是2008年以來電網(wǎng)主輔分離艱難推進(jìn)的濃縮與折射。
葛洲壩董秘彭立權(quán)表示，此事屬集團(tuán)層面，上市公司尚未接到任何通知，至于對公司的具體影響，則“沒法判斷”，因為“真正方案沒有實(shí)施時，誰都說不清楚”。
而作為當(dāng)事的另外一方，中水電在面對本報記者的求證時，未予答復(fù)。
發(fā)改委算盤
4月27日，國家發(fā)改委的相關(guān)分管領(lǐng)導(dǎo)出現(xiàn)在電網(wǎng)主輔分離改革方案的專題會議會場上，微妙的是，這次會議重點(diǎn)討論的內(nèi)容，卻是中國水電與葛洲壩的重組問題。但這一說法本報記者尚未由國家發(fā)改委證實(shí)。
記者了解到，按照相關(guān)工作程序，第一階段為國務(wù)院國資委提出相應(yīng)重組的“基礎(chǔ)方案”，第二階段為所涉及行業(yè)的主管部門進(jìn)行討論并會簽，作為電力行業(yè)以及電力、電網(wǎng)體制改革主管部門國家發(fā)改委的介入，標(biāo)志著葛洲壩與中水電曠日持久的重組拉鋸，恐怕又要進(jìn)入一個新的階段。
會議討論的內(nèi)容顯示，相關(guān)主管部門實(shí)際上是將葛洲壩、中水電的重組，與電網(wǎng)主輔分離的體制改革聯(lián)系起來進(jìn)行考慮的。據(jù)了解，在這一思路下，這次會議形成了兩套方案與思路。
這兩套思路，一是葛洲壩和中水電直接重組，二是把葛洲壩和中水電單獨(dú)作為重組平臺，將兩大設(shè)計公司中國電力工程顧問集團(tuán)和中國水電工程顧問集團(tuán)以及現(xiàn)在電力央企中的相應(yīng)輔業(yè)公司分別裝入兩個公司。
“后一套方案并不新鮮，這是幾年前就定好的，后一個思路則比較新，可能是國資委有了新的考慮”，一位接近葛洲壩的人士告訴記者，按照此前市場預(yù)測，前一種操作上難度較大，后一種方案比較符合預(yù)期。
電網(wǎng)主輔分離改革方案在2007年底就已經(jīng)制定，但2008年雪災(zāi)致使該方案擱淺。按照曾經(jīng)醞釀的主輔分離方案，國家電網(wǎng)應(yīng)該將原有的非電網(wǎng)資產(chǎn)全部剝離，包括設(shè)備制造、電力勘察設(shè)計和電力建設(shè)公司等。但2008年初，南方大范圍雨雪冰凍災(zāi)害對電網(wǎng)設(shè)施造成大面積破壞后，兩大電網(wǎng)上書國務(wù)院，要求重新界定輔業(yè)范圍，也使得方案發(fā)生了變故。國家電網(wǎng)堅持認(rèn)為設(shè)備制造、電力勘察設(shè)計較為重要的業(yè)務(wù)應(yīng)該留在電網(wǎng)系統(tǒng)。
當(dāng)時依照這樣的思路，前述方案的核心思路也提出，將兩大設(shè)計類央企——中國電力工程顧問集團(tuán)和中國水電工程顧問集團(tuán)分別整合到葛洲壩及中國水利水電建設(shè)集團(tuán)之內(nèi)，形成國家電力系統(tǒng)兩家大型輔業(yè)集團(tuán)。同時，國家電網(wǎng)系統(tǒng)的電力修造、送變電施工和勘探設(shè)計等輔業(yè)資產(chǎn)也將分別劃進(jìn)這兩大集團(tuán)。
顯然，國家發(fā)改委的“舊話重提”，有其自身的考慮。
據(jù)統(tǒng)計，目前暫留在國家電網(wǎng)和南方電網(wǎng)的輔業(yè)單位共170家左右，凈資產(chǎn)達(dá)一兩百億元，但利潤總額并不高，只有十幾億元，職工隊伍達(dá)30萬左右，這一龐大的資產(chǎn)處置方式，是十分敏感的問題。
爭奪電網(wǎng)“遺產(chǎn)”
中水電與葛洲壩重組的種種糾葛，實(shí)際上與電網(wǎng)主輔分離的利益糾葛不無關(guān)系。
一位不愿透露姓名的券商分析師表示，改變原定計劃，把中水電和葛洲壩重組成一家公司并非沒有可能，這符合國資委的利益。“國資委公布的目標(biāo)是到2010年把央企數(shù)量減少到80~100家，而根據(jù)最新數(shù)字，目前仍有126家，整合任務(wù)仍很重。”根據(jù)此前報道，為了加速推進(jìn)央企重組，國資委已經(jīng)把新的整合平臺——國新資產(chǎn)管理公司方案上報國務(wù)院，俗稱“中投二號”。
前述接近葛洲壩的人士告訴記者，公司更愿意按照舊的方案重組，這顯然有利于公司的獨(dú)立發(fā)展，“他們那邊傳出來的消息是，國資委可能對2007年時的方案進(jìn)行微調(diào)”，而且資產(chǎn)重組可能首先在集團(tuán)層面進(jìn)行，然后再根據(jù)情況注入上市公司。
國資委網(wǎng)站信息顯示，可能將日后裝入中水電或是葛洲壩的中國水電工程顧問集團(tuán)2009年實(shí)現(xiàn)收入88億元，利潤總額11.7億元；中國電力工程顧問集團(tuán)2008年實(shí)現(xiàn)收入99億元，利潤總額9.6億元。中金公司研究員吳慧敏指出，如果電力資產(chǎn)整合能夠如期推動，無論哪家公司注入葛洲壩都將顯著增厚其業(yè)績，而葛洲壩2009年收入266億元，利潤總額13億元。
然而，事情的另一主角中水電此時正在準(zhǔn)備上市。此前，該公司有關(guān)負(fù)責(zé)人曾經(jīng)表示，中國水電集團(tuán)整體重組改制工作已經(jīng)順利完成，同時，隨著中國水利水電建設(shè)股份有限公司1月29日正式掛牌，中國水電集團(tuán)整體上市已經(jīng)進(jìn)入籌備階段。中國水電股份公司將爭取在今年年底前上市。
據(jù)悉，新組建的中國水電股份公司由中國水電集團(tuán)和中國水電工程顧問集團(tuán)公司共同發(fā)起設(shè)立，總股本66億元，分別占99%和1%。其中，中國水電集團(tuán)以工程建設(shè)業(yè)務(wù)、電力投資業(yè)務(wù)、房地產(chǎn)開發(fā)業(yè)務(wù)、機(jī)械制造業(yè)務(wù)及其他經(jīng)營性業(yè)務(wù)等主業(yè)資產(chǎn)作為出資，中國水電工程顧問集團(tuán)公司以現(xiàn)金出資。
中國水電工程顧問集團(tuán)公司這筆電網(wǎng)“主輔分離”的“遺產(chǎn)”歸誰，或許是這場利益爭斗的起點(diǎn)所在。
對手的重組
對于中水電集團(tuán)和葛洲壩集團(tuán)而言，二者既是兄弟單位，又是競爭對手。根據(jù)資料，兩家公司的業(yè)務(wù)基本重合，主要從事水利、水電、火電、核電、公路、鐵路、市政、工業(yè)與民用建筑等業(yè)務(wù)，屬于施工類企業(yè)，在國內(nèi)外建筑工程市場上頗多競爭。
葛洲壩集團(tuán)前身為專門修建長江三峽工程而在1970 年成立的330 工程指揮部，是一家以水利水電工程起家的建筑央企，其承擔(dān)的典型項目包括中國三峽工程(工程量超過65%)、葛洲壩、二灘等一系列世界頂尖級工程，逐漸奠定了其在工程建筑界的地位。
隨著整體上市的完成，近年來葛洲壩發(fā)展迅速，2010年一季度收入73.95億元人民幣，歸屬母公司股東凈利潤3.26億元人民幣，同比增幅為26.3%，截至2009年底，年收入266億元人民幣，歸屬母公司股東凈利潤13.2 億元人民幣，同比增幅為63.2%。“在100多家央企中，其資產(chǎn)總市值規(guī)模排名一般。”中信建投分析師指出。
“根據(jù)我們粗略測算，國內(nèi)水利水電工程市場上，葛洲壩和中國水電基本上是四六開，國外市場上競爭同樣激烈，”南方某券商分析師告訴記者。而根據(jù)中國水電網(wǎng)站上的宣傳，其擁有全球50%的水利水電建設(shè)市場份額，2008年，在中國對外承包工程企業(yè)中以營業(yè)額排名位列第三位。
事實(shí)上，電網(wǎng)公司也并不愿意看到一個巨無霸的誕生，這意味著他們將壟斷整個市場，議價能力大大高于以往。分析人士還指出，另一方面，電網(wǎng)主輔分離之所以耽擱了兩年，和兩大電網(wǎng)的態(tài)度是有很大關(guān)系的。
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