虎年政策作為投資的風向標被大家普遍關注。近日，“調結構”作為“兩會”重要的經濟指導思想，引起了廣泛關注。金鷹基金投資總監、金鷹中小盤基金經理楊紹基表示，新能源、節能減排、戰略新興產業等兩會“調結構”衍生出的支線將具備較大的市場交易性機會。金鷹基金是去年行情踩點比較準確的基金公司之一，金鷹中小盤基金今年業績在晨星排行榜上74只標準混合型基金中排名第1。
2010年作為“調結構”的元年，從中央經濟工作會議到目前正在召開的“兩會”，可以確切地感受到，管理層對此的重視程度。“在資本市場上，我們的工作就是挖掘出這批優秀的企業，使其獲得充足的發展資金。‘調結構’引出的支線將成為我們的投資主線。”楊紹基透露，這條主線也將貫穿在金鷹即將發行的金鷹穩健成長股票型基金中。
“調結構”可分為三大支線
據楊紹基分析，具體來講，“調結構”可分為三大支線：一、發展戰略新興產業，如新能源、新能源汽車、新材料、新醫藥、生物育種和信息產業等；二、節能減排；三、解決產能過剩問題，淘汰落后產能、對落后產能進行兼并重組、出臺消化過剩產能的刺激政策，如：區域振興規劃建材下鄉等。
銀華基金也表示，從調結構中尋找主題性投資機會，將是未來的投資方向。傳統產業特別是存在一定產能過剩壓力的周期行業，其增長中樞面臨系統性下降，很難找到大的投資機會；相反，政策鼓勵的新興產業，開始進入加速增長階段，可以享受一定的估值溢價。新興行業將圍繞節能減排、擴大消費、低碳經濟等方面展開。
熱點改善投資者情緒
“1月CPI低于市場預期，國家暫緩出臺緊縮政策，央行連續幾周維穩央票發行利率，近期人民幣升值預期加大等因素，促成了2月股票市場穩定偏多的行情。”楊紹基認為。
這樣的行情在“兩會”期間將得到延續，主要原因在于“兩會”期間將是政策的真空期，層出不窮的“兩會”討論熱點將改善投資者的情緒，引發投資熱點輪動出現。這在一定程度上支撐了市場。
此外，楊紹基表示，“兩會”所帶來的投資熱點除了必然的三農、醫療機制改革等傳統問題外，新能源、節能減排、戰略新興產業等“調結構”衍生出的支線將具備較大的市場交易性機會。
楊紹基透露，“兩會”之后，預計新能源發展規劃、節能減排規劃、戰略性新興產業發展規劃、光伏上網電價政策、新能源汽車發展規劃、智能電網規劃及試點等將陸續出臺。屆時，熱點所帶來的交易性機會將落到實處，成為真實的投資機會，金鷹重點將在這方面深度挖掘。
房地產板塊面臨壓力
另外，高房價的問題也是“兩會”的焦點之一。
楊紹基表示，從今年年初國家出臺的一系列房地產調控措施來看，打擊炒地囤地，抑制投機性購房及增加住房，特別是保障性住房的供給等均體現了國家抑制高房價繼續上漲的決心。“兩會”期間，各大代表無疑將對高房價問題繼續提出建議，目前房地產板塊很可能會繼續面臨社會及政策層面所帶來的壓力。
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