特高壓電網(wǎng)建設(shè)是實現(xiàn)電網(wǎng)“智能化”的堅強(qiáng)保證。
智能電網(wǎng)的核心概念是希望電網(wǎng)分散,從而增強(qiáng)電網(wǎng)的傳輸穩(wěn)定性和調(diào)配靈活性。但是對于中國一次能源資源分布與生產(chǎn)力布局極不均衡的特殊情況,歐美智能電網(wǎng)的發(fā)展道路顯然不適用。這就要求在實現(xiàn)電網(wǎng)智能化的前提必須做到電能的供求均衡,實現(xiàn)電腦堅強(qiáng)化。特高壓輸電使其成為遠(yuǎn)距離輸電的理想選擇。
電價上調(diào)確保未來電網(wǎng)投資增速。
由于 08 年8 月火電上網(wǎng)電價上調(diào)2 分錢,致使電網(wǎng)公司09 年預(yù)計虧損500 億元。此次11月20日銷售電價調(diào)整方案的實施一定程度上彌補(bǔ)了虧損,確保了2010年電網(wǎng)投資的增速。基于目前發(fā)展智能電網(wǎng)的主題背景下,由于電網(wǎng)投資目前還遠(yuǎn)滯后于電源的建設(shè),在這一局面沒有有效改善之前,電網(wǎng)投資仍是將來相當(dāng)長一段時間電力建設(shè)投資的主線。
智能電網(wǎng)投資建設(shè)節(jié)奏決定相關(guān)公司業(yè)績增厚。
各個階段投資布局的重點對各個相關(guān)行業(yè)的投資機(jī)會有所不同。根據(jù)智能電網(wǎng)的規(guī)劃實施階段來看,初期智能電網(wǎng)的建設(shè)主要體現(xiàn)在特高壓建設(shè)的推進(jìn)、用電端采集系統(tǒng)的推廣以及智能化、新能源并網(wǎng)技術(shù)的試點應(yīng)用、數(shù)字化變電站的試點建設(shè)等方面。因此在智能電網(wǎng)建設(shè)初期,只有具有一定規(guī)模需求的電力設(shè)備產(chǎn)品所對應(yīng)的相關(guān)上市公司才能對其業(yè)績產(chǎn)生增厚影響。
重點公司盈利預(yù)測、估值及投資評級。
受益于智能電網(wǎng)未來巨大的發(fā)展機(jī)遇,盡管行業(yè)整體估值目前已相對偏高,但從各個細(xì)分行業(yè)內(nèi)相關(guān)公司來看,一些重點公司仍處于價值洼地,仍具有一定的估值提升空間。我們重點推薦思源電氣,特變電工,國電南瑞,榮信股份,給予這四家公司“增持”的投資評級。
|
京公網(wǎng)安備11011102000836號
