動輒大幅波動的原油，最近顯得頗為內斂，在55美元以下的狹窄區間內“蟄伏”了一個多月。不過，這一僵局目前出現了松動的跡象。周一夜盤，紐約原油收于54.47美元，創下了2008年11月24日以來最高收盤價。這一微弱的突破能不能點燃原油上漲的熱情？業內人士表示，原油底部已經形成，但短期內還缺乏基本面的支撐，真正的突破恐怕要等到5月底，夏季需求旺季的到來將為原油真正打開上升空間。
同時，美國石油庫存也成為市場的焦點。2009年1月9日至今的16周時間里，美國原油戰略庫存增至71667.3萬桶，已經接近7.2億桶的庫容水平，這對油價的指標意義仍然不可忽視。專家表示，美國戰略庫存的大幅增加，以及商業庫存上的囤油傾向，都表明各方意識到了原油處于價格底部，后市看漲已成共識。
短期突破可能性不大
原油期貨周一收盤創下年內新高。其中，紐約商交所六月輕質低硫原油期貨合約結算價漲1.27美元，至54.47美元，創下2008年11月24日以來最高收盤價；ICE期貨交易所六月布倫特原油期貨結算價漲1.73美元，至54.58美元。截至發稿，紐約原油電子盤報收54.28美元。
從3月19日突破50美元以來，原油已經在55美元以下徘徊了30多個交易日。而當時市場人士紛紛預計，原油在闖過50美元大關后，將直逼60美元。但是對于動輒波動達5-10美元的原油，卻突然“安分”了一個多月，確實讓人大跌眼鏡。這是否預示油價會在近期選擇向上突破呢？
“可以從兩個角度來看這段時間的盤整，”廣發期貨分析師劉孝毅表示，從技術角度理解，可能是多頭在不斷蓄勢，積累能量，一旦能量聚集充分，就會選擇方向突破。“區間越窄，時間越長，能量就越充分。”從種種跡象看，盤整后選擇向上的可能性要大于向下。從基本面角度理解，原油自身供應情況比較疲弱，庫存較高，消費不旺，但市場對宏觀形勢的預期不錯，一旦跌下去又會有接盤。所以就形成了僵持格局。
南華期貨能源化工部總監楊光明表示，目前原油盤整了一個月，成本底部已經確認。但做多又不符合條件。“要大幅上揚，沒有基本面和數據的支持是做不到的。”
楊光明表示，目前有兩點因素是不確定的：一是EIA新的庫存報告即將出臺，如果是利空的話，油價會繼續在這一區間震蕩。二是美聯儲即將公布銀行壓力測試結果，屆時對市場形成怎樣的影響還未可知。這兩個因素會導致油價大幅震蕩。
美國戰略庫存接近極限
“現在突破有點早，”劉孝毅表示，幾個原因決定了目前原油尚難有大作為：一是庫存很高；二是消費整體偏弱；三是資金的參與度也不是特別高。從紐約原油持倉量來看，雖然在去年12月之后有所放大，但是今年3、4月份變化不大，并且投機資金的凈頭寸都在0左右擺動，做空做多傾向不明顯。“總體來說，需要資金明確方向后，油價上行才會加快。”
“不管怎樣，原油的底部是確定了，”楊光明表示，原油已經沒了往下的空間，未來肯定會蠢蠢欲動。但目前它還需要基本面和數據配合。
劉孝毅表示，從美國戰略庫存來看，1月份后一直在增大，已經接近庫容上限。2009年1月9日至今的16周時間里，美國原油戰略庫存周周增加，達到71667.3萬桶，已經接近7.2億桶的庫容水平。“美國原油戰略庫存反映了美國政府對原油市場的看法，反映了美國政府對油價的戰略意圖。增加戰略儲備往往表示政府當局認可當前的油價，”劉孝毅說，戰略庫存對油價的指標意義不可忽視，美國增加戰略儲備，說明油價再大幅下跌是不可能了。
另外，美國的原油商業庫存也處于高位，反應了社會整體的囤油傾向。目前國內對汽柴油也有囤積現象。業內人士表示，這說明市場各方對于原油后市都是看好的。
啟動等待夏季需求的到來
楊光明表示，原油的啟動或許要等到5月底。“本月最后一周，資金會真正找機會拉升，”楊光明說，歐佩克在5月底有一次會議，每次會議都跟需求變化有關。屆時夏季需求就要來了，因此資金可能會在5月最后一周會開始拉。“一旦漲上去的話，一直到70美元都不會有太大障礙。”
劉孝毅表示，油價在5月底6月初突破的可能性比較大。尤其到了第三季度，原油炒作會比較厲害，可能會脫離基本面出現一些行情。“從歷史數據來看，油價高的都是8-10月份，除了消費之外，天氣也不穩定，屆時行情可能會比較可觀。”
業內人士表示，油價的上漲對相關品種意義重大。最直接的就是燃料油，其次是天膠、PTA和塑料。原油漲的話，對這些能源化工品種都有實質性的影響。當然，也要看商品自身情況配合。“比如PTA在二季度產能釋放較大，天膠在二三季度也是供給旺季，新膠會大面積上市。因此這些品種會不會跟隨原油上漲，也要視具體情況而定。”
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