中泰化學和它的n個漲停
對于公司股價異常波動,中泰化學在3月9日的公告中稱,“該煤礦從辦理采礦權(quán)到規(guī)劃建設(shè)投產(chǎn),整個項目的運作周期較長,其經(jīng)濟效益在近幾年內(nèi)都無法顯現(xiàn)。”
盡管如此,市場的炒作并沒有停步,3月12日下午,該股再次被快速拉至漲停。
銀河證券分析師趙柯認為,煤礦可開采儲量一般占探明儲量的40%-50%,以中泰化學“查明礦產(chǎn)資源總量103.62億噸”來計算,其可開采部分應(yīng)該是40.43億噸。
而截止到2007年,中國神華資源儲量為180.24億噸,可開采儲量為114.82億噸;中煤能源的資源儲量為93.97億噸,可開采儲量為34.71億噸。
但這一切還有很大的不確定性。國泰君安分析師金潤認為,首先,中泰化學是否能夠成功取得采礦權(quán)還很難說。“目前,中泰化學取得的是探礦權(quán),按照順序,在探礦權(quán)之后,公司還要對煤礦進行設(shè)計,才能夠申請采礦權(quán)。”
更重要的是,公司該項目所在的準東煤田是新疆近年來重點開發(fā)的煤田,其與伊犁、吐哈、庫拜并稱新疆四大煤炭產(chǎn)業(yè)基地。而準東是四大基地中煤炭資源最為富集的地區(qū),被定位成新疆最重要的煤電煤化工基地,目標規(guī)劃建成為億噸級煤炭生產(chǎn)、千萬噸級煤化工和千萬千瓦級煤電的國家特大型煤電煤化工基地。
“因為礦產(chǎn)資源的豐富,也一直是眾多煤企爭奪的重點。截止到目前,中國神華、山東魯能、國投等大企業(yè)集團已經(jīng)進駐,其規(guī)劃仍待自治區(qū)發(fā)改委和國家發(fā)改委來定。”金潤告訴記者,“盡管按照國家規(guī)定,擁有探礦權(quán)的企業(yè)可以優(yōu)先獲得采礦權(quán)。但這對于中泰化學來說,具有很大的不確定性。”
另一個不確定性來自資金。“假設(shè)中泰化學能夠取得采礦權(quán),煤礦的建設(shè)資金相對于公司來說仍是一筆相當驚人的數(shù)目。”根據(jù)金潤的計算,“由于中國各煤炭產(chǎn)區(qū)開采條件不同,噸煤的投資也并不相同,內(nèi)蒙古、山西、陜西以及新疆等省區(qū)煤炭埋藏較淺,地質(zhì)條件相對穩(wěn)定,開采成本較低,中、東、西南部地區(qū)相對較高。即使按照西部省區(qū)噸煤建設(shè)的平均成本234元/噸計算,1000 噸產(chǎn)能的煤礦建設(shè)投資需23.4億元,2000噸產(chǎn)能的煤礦建設(shè)投資需46.8億元。”
“中泰化學盤子小,按照其總股本5.37億股計算,如果進行煤礦開發(fā),必須進行再融資。”金潤認為。
截至記者發(fā)稿,中泰化學剛剛公布其2008年的年報。2008年中泰化學實現(xiàn)營業(yè)收入343213萬元,同比增長42%;實現(xiàn)凈利潤12199萬元,同比下降47%。數(shù)據(jù)顯示,該公司去年前9個月就已實現(xiàn)凈利潤20074萬元,這意味著剛剛過去的第四季度虧損了7875萬元。
新疆煤炭資源讓內(nèi)地望塵莫及
中泰化學的一紙公告將人們的視線拉向遙遠的新疆。
公開數(shù)據(jù)顯示,新疆是我國煤炭儲量最為豐富的地區(qū)之一。“預(yù)測儲量為2.19萬億噸,占全國煤炭總預(yù)測儲量的40.5%。”這對于眾多煤炭開發(fā)企業(yè)而言,無疑極具誘惑力。
說得再形象些,“湖南煤炭的地質(zhì)儲量不足30億噸,而新疆僅鄯善縣儲量就超過230億噸;湖南一個省的儲量只相當于新疆一個縣的零頭。”湖南煤業(yè)集團董事長覃道雄曾這樣形容他眼中的新疆。
即便是山西、山東這些產(chǎn)煤大省,對新疆的煤炭資源量也艷羨不已。一位不愿透露姓名的煤炭企業(yè)高層對理財周報記者表示:“在內(nèi)地,由于長期挖掘,煤炭開發(fā)企業(yè)已經(jīng)很難找到新的煤炭資源地,幾乎有煤的地方就有煤井,而且有三分之一的煤井已經(jīng)無煤可采,還有三分之一的煤井出現(xiàn)斷層;13個國家級煤炭基地出現(xiàn)了煤炭資源緊張。”
但長期以來,基于有限的運輸條件,疆煤外運并不經(jīng)濟。以中泰化學奇臺礦區(qū)為例,奇臺縣位于天山支脈博格達峰北麓,準噶爾盆地東南緣,距烏魯木齊公路里程207公里。而烏魯木齊至秦皇島港的火車里程為4163公里,若參照大秦鐵路的噸煤每公里運費0.1305元,運至秦皇島港的運費為543 元/噸(實際運費可能比這更貴),再加上生產(chǎn)成本、公路運費、港雜費以及增值稅等,其最終煤價遠遠高于秦皇島港同等煤炭價格(目前5500大卡的山西優(yōu)混平倉含稅價格為600元)。
“現(xiàn)在,新疆煤炭資源集中的幾大區(qū)域已經(jīng)有了各自定位:吐魯番哈密一帶6000億噸煤炭主要用于`西煤東運’;天山北坡和伊犁河谷1.3萬億噸煤炭主要發(fā)展煤電煤化工產(chǎn)業(yè)。”在接受理財周報記者采訪時,自治區(qū)政府辦公室工作人員表示,根據(jù)規(guī)劃,到2020年,新疆煤炭年產(chǎn)量要達到10億噸,占全國總產(chǎn)量的兩成以上,是目前年產(chǎn)量的20倍。
與此同時,據(jù)自治區(qū)國土資源廳介紹,《新疆東疆地區(qū)煤炭資源勘查總體設(shè)計》日前通過自治區(qū)專家評審。地質(zhì)部門將在東疆三塘湖煤田、吐哈煤田等礦區(qū)開展煤炭資源預(yù)查,預(yù)計提交預(yù)測煤炭資源量2709億噸,到2009年底,將新增煤炭資源量400億噸,新增可供設(shè)計建井的煤炭資源量150億噸。
新疆煤資源引群雄逐鹿
“可以這么說,國內(nèi)煤炭行業(yè)能夠叫得響的名字,幾乎都與新疆產(chǎn)生了密不可分的聯(lián)系。”一位國內(nèi)煤企高層坦言。
中國神華是入駐新疆最早的大企業(yè)大集團之一。2005年,神華集團重組新礦集團成立了神華新疆公司,旗下?lián)碛辛罏趁旱V、小紅溝煤礦等數(shù)個礦井。據(jù)一位當?shù)厝私榻B,“神新公司的煤炭生產(chǎn)能力以每年500萬噸的速度在增加。”
繼中國神華之后,山東兗礦集團于2008年計劃投入巨資在新疆建設(shè)三個煤化工園區(qū)。根據(jù)兗礦集團的發(fā)展規(guī)劃,公司將在阜康甘泉堡建設(shè)煤化工發(fā)展平臺,在準東火燒山建設(shè)煤制油項目,在奇臺黃草湖建設(shè)化肥、大甲醇、烯烴、醋酸、二甲醚等項目。
據(jù)悉,在“十一五”期間兗礦將投資50億到70億元,形成煤炭產(chǎn)能500萬噸到1000萬噸并建設(shè)煤化工生產(chǎn)裝置;到“十二五”期間,兗礦將投資350-500億,形成煤炭產(chǎn)能2000萬噸以上、化肥產(chǎn)能80萬噸、煤制油產(chǎn)能300萬噸到500萬噸。這些還將部分注入煤業(yè)上市公司兗州煤業(yè).
潞安環(huán)能的大股東山西潞安集團也不甘示弱。2007年9月重組哈密煤業(yè)集團,成立潞安新疆煤化工集團。之后,其位于奇臺縣城北90公里、年產(chǎn)1200萬噸的礦井隨即奠基。據(jù)悉,徐礦集團、湖北宜化等數(shù)十家煤炭開發(fā)企業(yè)搶灘新疆,推出大手筆投資計劃,規(guī)劃資金逾千億元。
“看到這么多大企業(yè)大集團已經(jīng)入駐新疆,我們再也坐不住了。”2008年,正是山西焦煤集團董事長白培中親自帶隊,在新疆亮出了煤炭開發(fā)百億元的投資計劃。與此同時,湖南煤業(yè)集團也推出了百億元的開發(fā)計劃。“新疆煤炭開發(fā)的大潮已經(jīng)到來,我們幸運地趕上了末班車。”湖南煤業(yè)集團董事長覃道雄不無感慨。
“現(xiàn)在原材料價格下跌,資源價位也恰好處在低位。從煤炭企業(yè)自身而言,這正是難逢的低成本擴張期。”上述高層告訴理財周報記者,“我們都在考慮收購。”而中國神華董事會秘書黃清此前也表示,“公司會謹慎對待海外煤礦收購機會,但主要精力還是會放在國內(nèi)。”
據(jù)上述煤企高層透露,“在煤炭企業(yè)爭奪愈演愈烈的國內(nèi)市場,相比格局已經(jīng)劃分的山西、內(nèi)蒙等地,新疆的爭奪將更為激烈。”分析人士認為,正是因為神華、潞安等煤企巨頭的進入,2007年新疆煤炭生產(chǎn)能力達到5000萬噸,2008年則達到6100萬噸。
產(chǎn)能的提高,既為保持煤炭價格穩(wěn)定提供了保證,也為關(guān)閉小煤窯提供了可能。“擴張的結(jié)果是,礦產(chǎn)資源逐漸向大企業(yè)集中,小的資源企業(yè)將沒有機會。” 東方證券煤炭行業(yè)首席分析師王帥認為。
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