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在高油價持續、國家節能減排政策強力推動下，節能設備、節能材料行業有望迎來市場的急劇擴張；太陽能、風能、煤化工等替代能源和新能源行業也將獲得良好發展機遇。
高油價仍將持續
紐交所的原油期貨價格從2002年18美元/桶開始上漲，已經有效突破了100美元/桶。目前來看，支持高油價的供求因素尚未逆轉，與此同時，美元貶值將助推油價進一步上漲。
新產能增長緩慢。未來全球新增原油需求的供應來源在很大程度上將不得不依賴于OPEC產量的增加。而按照OPEC目前的計劃，原油產能將延續前幾年緩慢的增速。并且，如果次級貸危機的影響進一步擴散，不僅會影響原油需求，也會使美元加速貶值，OPEC為了維護其本身的利益，有可能會做出減產的決定，以避免油價的大幅下降。實際上，過去幾年中，原油產能實際增長額的確低于計劃增長額。
需求或有所放緩，供需平衡依然非常脆弱。目前，中國、美國、印度是石油消費增長的主要驅動力。1998-2005年間石油消費增量的50%由這三個國家貢獻。根據IMF的預測，中國、印度2008年仍將維持10%、8.4%的強勁增長。并且，中國的定價體制使得國內價格遠低于國際油價，降低了原油需求對價格的敏感性。美國經濟增長速度放緩，對原油需求可能會減弱。在2006年，美國石油消費已經出現負增長。不過供求關系并未因此而有所緩解。
根據能源資料協會（EIA）的預測，2008、2009年，石油消費需求與產量仍將處于緊平衡的局面。2007年石油消費85.73百萬桶/日，石油產量84.64百萬桶/日，EIA預測08、09年石油消費87.04、88.31百萬桶/日，08、09年石油供給87.24、88.49百萬桶/日，08、09年供給僅高于需求0.2、0.19百萬桶/日。
節能減排力度加大
重化工業高速發展之后，遭遇高油價、本幣升值影響出口、通貨膨脹抬頭，這使得節能減排和產業升級成為我國經濟轉型的關鍵。
政策強力推動節能環保產業發展。2006年以來，政府出臺一系列節能減排政策，且力度越來越強。更為突出的是行政推動力的提升，國務院于2007年6月3日印發了《節能減排綜合性工作方案》，并在《通知》中明確了節能減排的責任落實和執法監管問題；2008年兩會中提出的大部制改革方案中，環保總局提升為環境保護部。
相關行業將會受到重大影響。首先，生產節能設備、材料的企業，由于政府的強制節能約束，有望迎來市場急劇擴張，考慮到能源利用效率提高的間接經濟效益以及經濟增長帶來的能源需求增加，預計到2010年，我國的節能產業市場規模將在3000億元以上。其次，太陽能、風能、煤化工等替代能源和新能源行業也將獲得發展機遇。此外，規模小、能耗高的企業可能遭淘汰，高耗能行業走向集中，造紙、煤炭等行業的龍頭企業將受益于供求關系的緊張以及國家政策的扶持。
重點受益行業
光伏行業。成本下降空間巨大，光伏電力是世界能源的未來。權威機構預測到2050年，全球50%的能源供給將來自太陽能。在購電補償等扶持政策推動下，預計未來幾年全球光伏需求年復合增長率在40%到50％之間。
2008年國內多晶硅供需缺口很大，現貨價格高漲，國內廠商基本上以現貨價格銷售，但2009年、2010年多晶硅新增產能很大，分別為2.5萬噸和3萬噸，即使考慮到真實產量有較大折扣，供應仍將有很大緩解。因此，估計今后兩年多晶硅現貨價每年下降30%左右，之后有望保持與合約價相差100美元/公斤的水平。
對于大多數光伏電池廠商來說，毛利率最低點將于2008年出現，但是對于硅料供應充足、產業鏈完整的廠商來說，成本影響將明顯低于其他廠商。我們認為到2009年，光伏電池廠商毛利率將有較大反轉，加上光伏電池環節具有投資快、產能擴張迅速的特點，2009年開始大多數光伏電池廠商盈利將大幅增長。
風電設備。風力發電在三十年后發電裝機可能超過核電，成為第三大發電電源，2050年后可能超過水電，成為第二大主力發電電源，形成3.5億千瓦的裝機能力。風電設備由于其成本優勢，在新能源電力設備中可望率先取得大發展。目前在風力發電領域上有實質進展的上市公司越來越多，除了龍頭金風科技外，還包括東方電氣、華儀電氣、湘電股份、長城電工、天威保變等。
煤化工行業。我國PVC生產分為乙烯法和電石法，乙烯法是石油路線，而電石法是煤炭路線，國內電石法產能占PVC總產能的73%左右。國際油價的走高會使乙烯法PVC價格居高難下，從而對電石法PVC的價格有一定支撐作用。
國家在《電石行業準入條件2007年修訂版》和《氯堿行業準入條件》中，對新建電石、PVC和燒堿裝置產能有所限制。行業門檻的大幅提高、差別電價和出口退稅的調整使得技術落后、規模偏小的PVC企業將面臨極大的競爭壓力，而具有資源優勢、規模優勢和采取循環經濟工藝的龍頭企業將從中受益，有望在競爭中取得更大的市場份額。
節能高效電力設備。電力節能設備將受益。我國電力設備類上市公司中有部分企業涉足節能產品的生產。其中，榮信股份生產高壓動態無功補償裝置（SVC），置信電氣生產非晶合金變壓器，屬于國家推廣的節能類產品。
清潔高效發電設備仍可看好。大型的清潔高效發電設備，如百萬千瓦核電機組、超臨界火電機組、大型循環流化床鍋爐、大型水電機組成為國家支持鼓勵的發展方向。相關上市公司如東方電氣、華光股份等業績將好于市場預期。
造紙行業。“十一五”期間我國計劃淘汰落后造紙產能650萬噸。落后產能比重較大的文化紙子行業將更多受益于節能減排政策，預計未來兩年文化紙行業毛利率將大幅提升，景氣度高于整個行業。從上市公司來看，從這輪文化紙行業高景氣度中受益最大的將是中低端文化紙產品所占份額較大的公司。因此，看好博匯紙業、太陽紙業、銀鴿投資、岳陽紙業未來的發展前景。
重點公司評述
具體到公司層面，建議重點關注天威保變、金風科技、哈空調、新安股份、柳化股份、瀘天化、中泰化學、新疆天業、英力特、威孚B。
天威保變（600550）：擁有完整的光伏電池產業鏈。公司兩個年產三千噸多晶硅項目將在2010年投產；光伏電池廠商天威英利銷量將比2007年再翻一倍，毛利率仍能保持與2007年基本持平，天威保變將同時在光伏產業鏈上游和下游取得豐厚的利潤。預計公司2008-2010年EPS分別為1.66元、2.35元、3.74元，公司是新能源行業中最具成長性、估值偏低的品種，給予“推薦”評級。
新安股份（600596）：雙核心驅動長期增長。公司獨創的氯資源循環工藝不僅實現了清潔生產，而且大幅度降低了草甘膦和有機硅的生產成本。在有機硅單體合成方面，關鍵指標二甲選擇性高達85%以上，明顯高于國內同行。獨特的技術加上良好的管理保證公司具備長期領先同行的盈利能力。草甘膦2008年將保持景氣，是公司08年業績增長的主要推動力。有機硅盈利能力將企穩回升。07年底有機硅中間體DMC價格已達中小廠商的盈虧底線，目前有機硅主要廠家已提價1000-2000元。我們預計新安有機硅業務08年的盈利能力將持平或略有上升。此外，公司在有機硅下游領域的發展前景廣闊。維持“推薦”評級。預計08、09年EPS分別為2.81、3.10元。
柳化股份（600423）：煤氣化技術助推企業成長。作為煤化工企業，公司業務覆蓋氮肥和硝酸兩大系列。殼牌煤氣化裝置漸入佳境。2007年1月，柳化股份30萬噸合成氨清潔節能挖潛技改項目化工投料成功，進入4季度項目運行良好。該裝置使用殼牌煤氣化技術，原料煤利用率高達98%，可大幅降低噸氨煤耗和電耗，噸氨成本降低約30%。08年業績提升動力充足，煤氣化裝置進入正常運轉、6萬噸/年硝酸鈉與亞硝酸鈉裝置投產、130噸/H循環流化床鍋爐等節能項目投產、CDM議案的執行將繼續推動柳化的收入、利潤提升和節能降耗。維持“推薦”評級。預計公司08、09年EPS分別為1.05元、1.36元。 搜狐證券聲明：本頻道資訊內容系轉引自合作媒體及合作機構，不代表搜狐證券自身觀點與立場，建議投資者對此資訊謹慎判斷，據此入市，風險自擔。
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