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| 港口煤價持續(xù)走穩(wěn) 下周能否迎來轉(zhuǎn)機 |
| 來源：鄂爾多斯煤炭網(wǎng) 作者：宮海玲 時間：2025/11/3 |
本周，南北方氣溫均回歸往年同期水平，沿海電廠日耗降至183萬噸的淡季區(qū)間;疊加煤價走勢未明及進口煤性價比凸顯等因素，下游未出現(xiàn)大規(guī)模采購。鑒于電廠整體負荷不高且?guī)齑娉渥悖局苊禾渴袌龉┬桕P(guān)系保持相對寬松狀態(tài)，煤價呈現(xiàn)震蕩偏穩(wěn)的運行格局。下周，市場將迎來轉(zhuǎn)機，煤價有反彈可能。
大秦線檢修剛剛結(jié)束，環(huán)渤海港口結(jié)構(gòu)性缺貨問題尚未解決;疊加鐵路運費優(yōu)惠措施暫停，影響了貿(mào)易商發(fā)運積極性。終端和下游庫存水平雖存在壓力，但需求未見明顯回升。考慮到供暖季逐漸臨近，部分電廠將展開招標采購，需求將加快釋放;煤價先行指標—海運指數(shù)出現(xiàn)小幅上調(diào)，沿海市場新增貨盤量尚可，即期運力緊俏。
利好因素如下：首先，煤炭供應(yīng)受到限制。11-12月份，22個中央安全生產(chǎn)考核巡查組進駐開展考核核查，且臨近月底部分煤礦月度生產(chǎn)任務(wù)完成，產(chǎn)地供應(yīng)繼續(xù)受限。其次，煤炭發(fā)運成本升高。近期多個鐵路局通知或取消運輸優(yōu)惠政策或運價上浮，進一步提高煤炭發(fā)運成本。再次，需求仍有小幅釋放。由于南方高溫時間較長，中高卡煤消耗殆盡;疊加近期煤價快速上行，電廠觀望緩采，整體處于淡季去庫狀態(tài)，而北方供暖或提前開始，當前電廠整體庫存又低于往年同期水平，將帶動階段性采購需求有所增多。雖然近期南方天氣逐漸轉(zhuǎn)涼，但北方供暖或提前;疊加“雙拉尼娜”可能發(fā)生，在冬儲預(yù)期支撐下，煤價存在上漲動力，港口貨源結(jié)構(gòu)性矛盾問題仍存。
利空：首先，政策要求能源安全。上級主管部門更注重國內(nèi)煤炭供應(yīng)能力和戰(zhàn)略儲備，而傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)反內(nèi)卷政策低于市場預(yù)期。其次，整體需求仍然不振。南方入秋、日耗下降，北方供暖范圍擴大，日耗上升;但電廠采購策略依舊優(yōu)先選擇兌現(xiàn)長協(xié)，少量剛性需求市場煤補充，投機采購也在逐步減少。“金九銀十”即將結(jié)束，鋼鐵、水泥等非電行業(yè)進入錯峰生產(chǎn)季節(jié)，化工行業(yè)耗煤量逐漸下降。再次，大秦線恢復(fù)運輸，運力得到恢復(fù)，日發(fā)運量一度拉高至120-130萬噸。四是進口煤價優(yōu)勢較大。目前進口煤性價比較大，電廠近期加大了進口煤的招標采購，預(yù)計這種進口煤采購節(jié)奏仍將維持一段時間。 |
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