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| 貿易商由守轉攻 煤價能漲多久 |
| 來源：鄂爾多斯煤炭網 作者：孫婷婷 時間：2025/9/17 |
現階段，港口市場現貨供給壓力不大，疊加臨近國慶長假，部分終端有補庫需求釋放;恰逢部分貿易商手中的貨已拋干凈，其余賣方抵抗降價、博弈后市的情緒逐漸升溫，賣家由守轉攻，環渤海港口動力煤價格止跌反彈。
剛剛入夏之時，煤炭消費旺季特征明顯，全國范圍的持續悶熱桑拿天氣，疊加供給端持續收縮，煤價出現止跌反彈，發熱量5500大卡市場動力煤價格從6月17日的615元/噸漲至8月21日的707元/噸。不過隨著階段性采購告一段落，疊加煤價高于長協和進口煤之后，用戶對國內市場煤采購減少，而部分貿易商著急拋貨離場，促使港口煤價出現持續下跌。煤價從8月22日的707元/噸跌至9月11日的681元/噸。
關注四大推手：首先，華東、華南地區“秋老虎”天氣的持續時間，或對短期日耗形成階段性提振;目前，沿海八省電廠日耗仍在220-230萬噸之間。其次，為應對國慶假期的電力需求波動，以及后續大秦線檢修可能帶來的運輸影響，終端電廠啟動適度增庫行為，終端采購節奏加快，環渤海港口下錨船增多。再次，國內“反內卷”號召和煤炭下游諸多行業的穩增長預期，帶動煤炭需求轉為樂觀。第四，上半年煤炭進口量減量明顯，即使下半年煤炭進口量有所修復，亦難以填補上半年的減量缺口，預計今年進口煤在4.6-4.8億噸，同比呈現下滑趨勢。
盡管北方已進入秋季，煤炭市場整體運行即將轉淡，但也到了電廠補庫的好時節。首先，部分電廠長協煤兌現率未達預期，需要采購部分優質市場煤作為補充，以保障機組穩定運行。其次，隨著夏季用煤高峰臨近，終端部分中小電廠庫存已出現較大幅度回落，后續補庫需求逐步釋放，對煤價形成支撐。再次，“金九”之下，非電需求將逐漸改善;同時，冬儲需求也將逐漸啟動，整體需求將穩中有增。
預計煤價漲幅有限，首先，終端用戶拉運，主要以提卡和改善煤種結構為主要任務，一旦階段性采購結束，下游拉運就會減少。其次，部分非電行業將在十月底、十一月份進入錯峰生產，減少采購。再次，九月底，隨著天氣轉涼，南方民用電負荷回落，電廠日耗下降，壘庫加快。綜合分析，預計港口煤價將漲至本月底，最晚十月上旬。 |
| 責任編輯：myadmin |
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內貿市場轉暖，帶動進口動力煤支撐增強 |
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港口動力煤價格本輪上漲空間較小 |
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